[ad_1]
Di masa yang tidak pasti, orang di mana-mana mencari keamanan emas untuk menjaga dari fluktuasi aset yang kurang berwujud. Di beberapa tempat, hal ini lebih benar daripada Turki, di mana sejarah krisis keuangan telah mengikis kepercayaan publik terhadap institusi politik dan ekonomi, dan seringkali ada kesenjangan antara pengalaman sehari-hari masyarakat dan data ekonomi resmi yang dikeluarkan oleh pemerintah.
Menulis untuk Kepentingan Nasional, Aykan Erdemir dan John Lechner melihat demam emas terbaru di Turki dan apa yang diungkapkannya tentang realitas ekonomi negara.
Ekonomi Turki adalah “bangkai kereta dalam gerakan lambat”, kata seorang mantan bankir sentral.
Lira Turki, yang kehilangan 20 persen nilainya terhadap dolar AS tahun lalu, adalah salah satu mata uang berkinerja terburuk di dunia pada tahun 2020. Cadangan mata uang asing merosot jauh ke merah jika seseorang memperhitungkan kewajiban Ankara kepada bank-bank lokal. Dan raja ekonomi Berat Albayrak – menantu Presiden Recep Tayyip Erdoğan – belum terlihat di depan umum sejak dia mengundurkan diri melalui Instagram pada 8 November.
Tetapi ukuran yang lebih baik dari krisis ekonomi yang bergulir lambat ini adalah desakan panik Turki untuk mendapatkan emas. Sejak tahun lalu, perusahaan Turki dan investor ritel hampir melipatgandakan kepemilikan emas mereka menjadi $ 36 miliar. Ini merupakan tambahan dari 3.000 hingga 5.000 metrik ton logam yang mereka simpan di rumah, bernilai antara $ 186 miliar hingga $ 310 miliar dengan harga pasar saat ini. Desakan untuk mengimpor emas untuk memenuhi permintaan yang melonjak telah mendatangkan malapetaka pada defisit perdagangan Turki, dengan penurunan Januari-November melebar menjadi $ 45 miliar, hampir dua kali lipat dibandingkan tahun lalu.
Dibumbui oleh episode hiperinflasi, devaluasi mata uang, dan kegagalan bank sebelumnya, yang bersama-sama menghancurkan kekayaan dalam semalam, warga Turki telah mengembangkan kesadaran luar biasa akan risiko di masa depan. Faktanya, peralihan publik Turki ke emas mungkin menawarkan indikator stres yang lebih baik dalam sistem keuangan daripada indikator makroekonomi biasa, yang dapat memprediksi lintasan sistem, tetapi bukan waktu yang tepat.
Bagi orang Turki, emas telah lama menjadi bentuk simpanan paling populer sekaligus tempat berlindung dari krisis sistemik. Sebuah survei baru-baru ini oleh anak perusahaan bank Belanda ING di Turki menunjukkan bahwa untuk satu dari empat warga negara Turki, menyimpan emas dan mata uang asing (FX) di rumah adalah pilihan utama untuk ditabung. Selama musim panas, permintaan lemari besi meningkat empat kali lipat menjadi empat ribu sebulan. Di atas satu dari empat orang Turki yang menyimpan emas dan FX di rumah, tambahan 18 persen menabung melalui rekening emas di bank.
Retensi orang Turki atas lebih banyak emas di rumah daripada di bank — di mana mereka dapat menerima bunga — memberi tahu. Ada kesadaran yang berkembang bahwa simpanan emas dan mata uang asing pemegang rekening senilai $ 258 miliar tidak lagi aman. Hal ini disebabkan oleh pembelaan lira senilai $ 133 miliar dari Bank Sentral Turki, yang dilakukan sebagian melalui trik pertukaran ganda: Bank sentral mengambil simpanan Valas dari bank swasta pada pertukaran pertama, lalu menyerahkannya kepada bank pemerintah ( dengan imbalan lira) dalam pertukaran kedua. Bank negara kemudian menjual deposito FX (dalam dolar) untuk memperlambat kehancuran lira.
Warga Turki mulai takut jika terjadi pelarian di bank, mereka bisa melihat simpanan FX mereka – satu-satunya lindung nilai selain emas terhadap devaluasi lira – hilang. Orang Turki yang pintar menyimpan tabungan mereka di rumah, baik dalam bentuk emas atau FX.
Tetapi ketika warga negara biasa berusaha untuk melestarikan kekayaan mereka, Partai Keadilan dan Pembangunan (AKP) Erdogan menemukan cara baru untuk memanfaatkan demam emas.
Pada bulan Oktober, anggota parlemen AKP – terlepas dari masalah lingkungan – mengajukan rancangan undang-undang untuk memperbarui izin penambangan emas di Turki. Anggota parlemen telah mengubah undang-undang pertambangan lebih dari dua puluh kali dalam dua dekade terakhir untuk menghindari peraturan lingkungan. Selain itu, mengingat sejarah pengaturan off-balance-sheet AKP untuk teman-teman, tidak mengherankan melihat suap untuk izin pertambangan emas baru.
Memang, menonton emas sangat penting untuk memahami bagaimana Turki benar-benar bekerja. Antara 2012 dan 2013, analis yang mengawasi angka impor dan ekspor emas Turki mengungkap skema besar-besaran untuk menjatuhkan sanksi AS terhadap Iran. Selama dua tahun itu, seperti sekarang, angka-angka ekonomi makro Turki menyesatkan: emas senilai $ 14 miliar yang diklaim Turki telah diekspor hampir secara eksklusif ke Iran dan Uni Emirat Arab sebenarnya adalah pembayaran Ankara ke Teheran untuk impor gas alam, seperti yang dieksploitasi oleh pemerintah Erdoğan. celah emas dalam rezim sanksi AS. Dalang skema tersebut, Reza Zarrab, menyombongkan diri bahwa dia “membantu menurunkan defisit akun Turki saat ini.” Pemberi pinjaman negara Turki yang berpartisipasi dalam skema tersebut, Halkbank, sekarang menghadapi dakwaan di hadapan pengadilan federal Manhattan karena membantu menghindari sanksi AS terhadap Iran.
Iran, bagaimanapun, bukanlah satu-satunya mitra yang terlibat dalam intrik berbasis emas pemerintah Turki. Pada 2018, ekspor emas Venezuela ke Turki meroket mencapai $ 900 juta, karena Presiden Nicolas Maduro memutuskan untuk memindahkan pemurnian emas dari Swiss ke Turki untuk menghindari sanksi AS. Pada Januari 2019, asisten sekretaris pembiayaan teroris di Departemen Keuangan AS, Marshall Billingslea, memperingatkan Ankara bahwa Washington sedang menyelidiki perdagangan Turki dengan Venezuela dan akan mengambil tindakan jika transaksi tersebut melanggar sanksi AS. Enam bulan kemudian, Departemen Keuangan AS mengeluarkan sanksi terhadap perusahaan yang berbasis di Turki yang terlibat dalam jaringan korupsi dan pencucian uang global yang diarahkan oleh Maduro.
Peningkatan permintaan emas Turki kemungkinan akan mengarah pada pasar abu-abu yang lebih besar di dalam negeri, yang mungkin ingin dieksploitasi oleh pejabat pemerintah. Pada Desember 2019, pemerintah Turki mengungkapkan rencana untuk melonggarkan aturan yang mengatur impor emas dengan mengizinkan, dalam kata-kata Bloomberg News, “sertifikasi dan standarisasi emas bekas atau tidak terdaftar dapat dibawa ketika memasuki Turki.”
Pada akhirnya, permintaan emas mencerminkan realitas kehidupan politik dan ekonomi di Turki. Di satu sisi, warga berusaha untuk mempertahankan sedikit kekayaan yang mereka miliki. Di sisi lain, elit politik predator mencari keuntungan ekonomi di tengah kekacauan.
Kemungkinan besar, orang Turki biasa akan menanggung beban kebijakan ekonomi pemerintah mereka yang keliru dan intrik yang melibatkan emas. Jika krisis mata uang semakin dalam, maka Erdoğan mungkin harus melarang deposito FX dan mengubah tabungan warga negara pada “resmi” – yaitu, di bawah pasar – nilai tukar, membiarkan hiperinflasi dan nilai riil negatif yang bekerja. Pada 20 November, Erdogan meminta orang Turki untuk “mendaftarkan apa pun yang Anda miliki di bawah bantal, baik di luar negeri maupun di dalam negeri, tanpa pertanyaan.” Tidak mungkin banyak orang Turki akan menanggapi.
Bagi orang Turki, menyimpan emas di rumah adalah tindakan terbaik untuk kebijakan pemerintah yang tidak ortodoks. Tapi itu juga memperburuk masalah. Mengimpor emas merugikan defisit akun Turki saat ini; simpanan rendah di bank mengurangi pinjaman untuk bisnis. Namun sampai orang Turki memiliki sistem keuangan yang dapat mereka percayai, investasi konvensional akan mempertahankan status sekunder mereka. Hiper-otoriterisme Erdogan dapat mendikte banyak hal, tetapi tidak dapat menegakkan kepercayaan.
Dalam banyak hal, lintasan ekonomi Turki yang cenderung menurun mirip dengan “kemalangan yang stabil” yang digambarkan oleh filsuf Jerman Walter Benjamin dalam Jerman antar perang yang dilanda inflasi. “Kondisi yang stabil,” kata Benjamin, “tidak perlu ada kondisi yang menyenangkan.”
Tetapi bahkan penurunan yang “stabil” seperti itu tidak dapat lagi diterima begitu saja di Turki. Jika vaksin virus korona yang dikembangkan oleh pasangan Turki-Jerman mengarah seperti yang diprediksi ke pemulihan ekonomi global pada 2021, memicu penurunan harga emas yang mencapai rekor tertinggi Agustus lalu, kekayaan Turki mungkin akan terpukul ekstra keras, tidak hanya dibiarkan bangkrut. ekonomi tetapi juga mengurangi nilai tabungan emas terpercaya mereka di rumah.
(Versi asli artikel ini pertama kali diterbitkan di sini)
Aykan Erdemir adalah mantan anggota parlemen Turki dan direktur senior Program Turki di Yayasan Pertahanan Demokrasi. @bayu_joo.
John Lechner adalah mantan analis keuangan dan sekarang menjadi mahasiswa pascasarjana di Sekolah Dinas Luar Negeri Universitas Georgetown. Dia menulis tentang politik dan bahasa di bekas Uni Soviet, Turki, dan Afrika. Indonesia: @JohnLogin.
Persembahan dari : Data SGP 2020