Lira Turki dapat memperpanjang reli terhadap dolar tahun ini, menguat menjadi 6,25 per dolar pada Desember, karena investor menjadi lebih yakin bahwa kebijakan moneter ketat bank sentral akan bertahan, kata Capital Economics.
Presiden Recep Tayyip Erdoğan, yang telah memecat dua gubernur bank sentral dalam dua tahun, dapat mengizinkan pembuat kebijakan untuk mempertahankan suku bunga tinggi, yang akan membantu memperlambat inflasi dan menarik modal asing, Capital Economics mengatakan dalam sebuah laporan Rabu malam.
“Tampaknya presiden Erdogan telah menyerah pada tekanan dari dalam partainya sendiri atas manajemen ekonomi,” kata Jason Tuvey, ekonom pasar berkembang senior di perusahaan riset dan konsultasi ekonomi yang berbasis di London. “Pandangan investor terhadap Turki telah meningkat lebih cepat dari yang kami bayangkan sebelumnya.”
Bank sentral Turki telah menaikkan suku bunga acuan menjadi 17 persen dari 10,25 persen sejak awal November ketika lira mencapai rekor terendah 8,58 per dolar dan Erdoğan mempekerjakan mantan menteri keuangan Naci Ağbal untuk memimpin bank sentral. Lira sejak itu menguat menembus 7 per dolar karena modal asing kembali ke pasar obligasi.
Selama beberapa tahun terakhir, Erdogan telah berusaha untuk ikut campur dalam pembuatan kebijakan moneter, dengan mengatakan suku bunga tinggi bersifat inflasi, sebuah pandangan yang bertentangan dengan kebijaksanaan ekonomi konvensional.
Perkiraan Capital Economics untuk lira adalah yang paling optimis di antara lembaga keuangan asing. Minggu lalu, HSBC dan bank Prancis Societe Generale memprediksikan bahwa mata uang tersebut akan rally menjadi 6,5 per dolar pada akhir tahun. Awal pekan ini, Citigroup menguangkan perdagangan lira-euro yang memprediksi pelemahan baru untuk mata uang pasar berkembang.
Lira diperdagangkan sedikit berubah pada 6,97 per dolar pada Kamis pagi waktu setempat.
Prospek untuk lira juga membaik setelah premi risiko untuk aset Turki menurun, tercermin dalam penyempitan 200 basis poin dalam selisih obligasi dolar Turki sejak awal November, jauh lebih banyak daripada di sebagian besar pasar negara berkembang utama lainnya, kata Tuvey.
Risiko politik juga mereda di tengah tanda-tanda bahwa pemerintah Erdogan berusaha memperbaiki hubungan dengan Amerika Serikat dan Uni Eropa, kata Tuvey. Inisiatif tersebut mungkin dapat mengurangi ancaman sanksi ekonomi yang keras, katanya. Turki telah terlibat dalam pertengkaran diplomatik dengan Amerika Serikat atas akuisisi rudal S-400 Rusia dan terlibat dalam sengketa wilayah dengan anggota UE Yunani dan Siprus.
Tuvey mengatakan dia mengharapkan bank sentral untuk menjaga kondisi moneter lebih ketat dari perkiraan kebanyakan orang. Capital Economics memperkirakan bahwa Ağbal akan membiarkan suku bunga acuan tidak berubah sepanjang tahun, sementara konsensus pasar adalah pemotongan 3,75 poin persentase, katanya.
Namun, investor dan analis tidak sepenuhnya yakin bahwa bank sentral akan mengatasi masalah inflasi Turki, menurut Tuvey. Inflasi harga konsumen tahunan naik tipis hingga 15 persen pada Januari dan ekspektasi inflasi jangka panjang tetap tinggi dan jauh di atas target jangka menengah bank sebesar 5 persen, katanya.
“Ini mungkin mencerminkan fakta bahwa kami masih dalam tahap awal perubahan kebijakan CBRT dan akan butuh waktu bagi bank sentral untuk menurunkan dan menjangkar ekspektasi inflasi,” kata Tuvey. “Secara keseluruhan, pandangan investor terhadap Turki telah meningkat lebih cepat dari yang kami bayangkan sebelumnya.”
Persembahan dari : Data SGP 2020