NeoGames SA (Nasdaq: NGMS) baru di kancah ekuitas game, diam-diam go public bulan lalu. Namun saham tersebut sudah mendapatkan dukungan di kalangan analis Wall Street.
Pada hari Senin, analis Truis Barry Jonas memprakarsai liputan penyedia solusi dan teknologi iLottery Israel dengan peringkat “beli” dan target harga $ 28. Steven Wieczynski dari Stifel menimpali dengan peringkat yang sama dan perkiraan $ 27. Rata-rata dari perkiraan tersebut, $ 27,50, menyiratkan upside 36,13 persen dari mana NeoGames ditutup Jumat lalu, dan bullish itu cukup untuk membuat saham lebih tinggi 6,40 persen pada awal perdagangan hari ini.
Lotere online tidak menjadi berita utama yang setara dengan Unitogel kasino internet atau taruhan olahraga. Tetapi kurangnya pers itu memungkiri peluang pertumbuhan besar-besaran bagi perusahaan seperti NeoGames.
NeoGames, menurut pendapat kami, adalah kisah pertumbuhan utama dalam segmen lotere dunia, karena kami memperkirakan NeoGames akan menumbuhkan pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA), rata-rata, sekitar 30% untuk tiga tahun ke depan, “ kata Wieczynski dalam catatan untuk klien.
NeoGames go public pada 18 November dan masuk Senin dengan kerugian 7,64 persen selama periode itu. Kapitalisasi pasar perusahaan adalah sekitar $ 495 juta, menempatkannya dengan kuat di wilayah berkapitalisasi kecil sambil menunjukkan ada banyak ruang untuk kenaikan.
Katalis yang sudah dikenal
NeoGames dipisahkan dari penyedia teknologi game online Aspire Global AG dan berfungsi sebagai perusahaan swasta sebelum penawaran umum perdana November.
Perusahaan ini menyediakan layanan dan solusi lotere online untuk berbagai pelanggan tingkat negara bagian di seluruh AS dan merupakan satu-satunya ekuitas permainan murni dalam kategori ini. Banyak investor mungkin tidak akrab dengan NeoGames, karena tanggal pencatatannya baru-baru ini dan status kapitalisasi kecilnya. Tapi tesis yang mendasari nama itu sudah tidak asing lagi. Peningkatan adopsi oleh negara bagian, menggemakan refrein yang sering terdengar mengenai operator kasino internet dan buku olahraga online.
“Kami yakin ada keuntungan signifikan bagi pasar iLottery AS dan yakin mungkin ada 30-35 negara bagian yang mempertimbangkan untuk mengesahkan undang-undang iLottery dalam lima hingga sepuluh tahun ke depan,” kata Wieczynski dari Stifel.
NeoGames sudah memiliki kontrak dengan Michigan, New Hampshire, North Carolina, dan Virginia, menjadikannya penyedia teknologi iLottery terbesar dalam hal populasi yang tercakup. Platform perusahaan di Michigan adalah penawaran berpenghasilan kotor tertinggi dari jenisnya di negara ini .
Nilai yang Menarik
Secara umum, analis dan investor sangat antusias dengan iGaming dan ekuitas taruhan olahraga. Tetapi ketika perbedaan pendapat muncul, pengambilan itu biasanya berkisar pada penilaian berbusa relatif terhadap total pasar yang dapat dialamatkan.
Wieczynski mencatat bahwa tidak demikian halnya dengan NeoGames. Faktanya, kelipatan yang menarik adalah salah satu alasan analis menyukai saham tersebut.
“Valuasi tetap menarik, mengingat di mana beberapa operator taruhan olahraga / iGaming saat ini berdagang, sementara kami mengharapkan cerita yang lebih bersih seputar pertumbuhan iLottery,” katanya.
Dia menambahkan neraca NeoGames rapi, perusahaan menghasilkan arus kas bebas yang “melimpah”, dan tim manajemennya memiliki rekam jejak akuisisi akretif.